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谈浅谈我国上市公司的财务预警运用
  摘要 在日益开放的市场竞争环境下,财务预警越来越成为上市公司降低财务风险,提高企业管理能力的重要手段。本文结合我国的宏观经济环境和上市公司的财务预警的应用状况,从完善会计信息库、选取有效预警指标和预警模式这三方面提出建议,以期提高我国上市公司对财务预警机制的应用能力,实现对财务活动的有效分析。

  关键词 财务预警 上市公司 会计

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  上市公司的财务预警能在结合财会、金融以及市场营销等理论的基础上,通过采用比较分析、因素分析和比率分析等分析方法,实现对公司的财务活动的分析和预测。虽然财务预警能够有效帮助上市公司及时发现和扭转财务恶化状况,但部分上市公司的决策层仍缺乏主动运用财务预警系统的意识,存在会计信息失真、预警指标和预警模式选择不当等问题,影响着财务预警在上市公司中的应用效率。我们应对此进行深入研究,寻找其有效应用策略。

  一、建立真实的财务预警信息库

  上市公司的信息库数据主要来源于公司内部的各种财务报表、各种交易的处理信息以及外部环境中的国家政策、法规信息等有可能影响公司生存发展的各类信息源。由于上市公司所有权和经营权的分离使得委托 关系的存在越来越普遍, 人和委托人之间的信息不对称现象常常引发道德风险。部分管理人员为了谋求自己的个人利益而操纵公司的会计信息,甚至提供虚假会计信息,严重影响到上市公司应用财务预警系统的有效性。为此,建立一个完善的财务预警信息库成了上市公司有效应用财务预警机制的关键步骤。公司应尽快完善内部管理制度,建立衡量信息实效性、预测性、系统性、动态性的明确指标,保证信息库的信息资料真实可靠,并及时更新,适应市场环境的变化需求。此外,上市公司还应对信息库进行定期的维护与更新,保证其顺利应用。只有这样才能发挥出财务预警系统的基础功能,为公司的财务危机提供及时准确的预测。只有这样,上市公司才能为财务预警系统的分析、监控提供真实而广泛的数据,全面发挥出财务预警的应用功能。

  二、选取科学的财务预警指标

  指标的选择及其体系的构建决定着财务预警系统的科学程度。上市公司应结合公司的绩效评价指标体系,纳入 流量指标来分析和测算公司财务状况中的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力。其中,每股收益、每股 流量、资本积累率、每股净资产、资产负债率、净资产收益率、销售增长率、流动比率、经营 净流量、总资产周转率等是构建预警机制的重要指标。由于公司的最终目的是获得利润,因而利润状况能真实、直接地反映出上市公司的实际经营状况。当某一上市公司长期处于亏损状态而没有盈利的话,其运营能力和偿债能力也会受到极大的消极影响。因而在应用财务预警机制的过程中,上市公司应对盈利状况预警指标加以重视。一般来说,盈利状况预警指标主要包括两个方面的内容,一是成本费用状况预警指标。上市公司可采用成本增长率以及成本与盈利敏感系数等指标来分析成本现状;二是利润状况预警指标。上市公司可借助资产净利率、销售毛利率和权益回报率这一类指标来衡量利润所得情况。只有根据公司的实际所需来科学选取预警指标,相关财务预警机制的应用才能落到实处,真正反映出上市公司的财务现状。

  三、建立有效的财务预警模型

  大部分上市公司的财务危机都是在经营管理过程中逐渐形成的。财务预警模式的有效应用有利于上市公司及时发现并扭转财务危机局势,应受到充分重视。当前学者在研究中往往把将财务预警模型分为单变量预警模型、Z计分模型以及人工神经网络模型这三大类型。其中,Z计分模型又称为多元线性判别模型,是我国上市公司应用最为广泛的财务预警模型。在应用的过程中,财务工作人员可从信息库中调用公司收集整理的各种数据资料,把计算所得的财务指标和数据代入相对应的财务预警模型中,求出模型的预测值。

  其中,预警模型预测的分析应用主要体现在以下3个方面:一是简化预警运算过程。预警模型当中所使用的变量都来源于公司信息库,不仅比较容易获取真实数据,而且在计算模型预测值的运算过程变得简单快捷。这对于上市公司的财务工作人员来说,简化的预警模型更具有实际应用的价值;二是及时发现财务危机。Z计分预警模型的应用可以预测上市公司在数年后的财务状况,及时敲响财务风险警示;三是准确预测财务危机。当Z计分模型计算的结果一致时,如分析结果都预测上市公司会陷入财务危机,
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