会计毕业论文 会计论文下载
范文参考
您当前位置:会计论文范文网 >> 本科会计论文 >> 浏览文章
简析粘性管理层自利行为对成本粘性的影响研究大学生毕业论文网
  一、 引言

  目前,已有不少学者开始关注 问题对成本粘性的影响,发现管理层的自利行为会增加企业的成本粘性的经验证据。然而,现有文献存在两个问题。一是已有研究往往通过检验公司治理效率与成本粘性的关系而间接考察 问题对成本粘性的影响,鲜少关注管理层决策背后的机会主义动机;二是尽管有研究者关注管理层的“帝国建造”动机,但是,是否存在其他动机,会弱化企业的成本粘性?鉴于此,本文试图考察管理层可能减弱成本粘性的动机——管理层为实现短期业绩目标而影响资源调整过程的机会主义行为,对上述两个问题提供一些研究思路。

  二、 研究假设推导

  在现代企业的薪酬契约中,管理层的报酬往往与公司业绩挂钩,管理层会设法实现短期业绩目标,以显示其管理成效,提高其薪资待遇。在短期业绩目标下,当销量下降时,管理层会迅速削减多余资源以降低单位成本;而当销量上升时,他们会限制资源的增加,并通过过度生产的方式来降低单位产品成本,由此降低了企业的成本粘性。本文主要探讨了两种机会主义动机,包括现任管理层避免盈余下降或亏损的动机和继任管理层提升业绩的动机。

  1. 现任管理层避免盈余下降或亏损的动机。相关研究表明,管理层经常采用成本控制的方式以避免盈余下降或亏损。Baber等(1991)的研究发现了管理层为避免短期盈余下降或亏损而缩减R&D(研究与开发)开支的证据。他们指出,如果投资于净现值为正的项目将导致企业无法达到短期盈利目标,管理层通常会放弃该投资项目。Roychowdhury(2006)的研究则发现,为避免报告负利润,管理层通过三种方式控制成本:(1)销售控制,即通过提高销售折扣和延迟信用期限来暂时性提升销售量;(2)减小操纵性费用,即通过减少R&D、广告费用和管理费用来提高当前利润;(3)过度生产,即通过增加产量的方式降低单位产品成本。Dierynck和Renders(2009)进一步研究了微利公司的劳动力成本粘性水平。他们的研究表明,微利公司的劳动力成本粘性水平显著低于正常盈利公司。而且,正常盈利公司一般不采用解雇劳动力的方式缩减成本,因为这种方式的代价非常大,而微利公司由于面临较强的成本控制动机,仍然会采用这种方式。同样的,我国上市公司也存在严重的“微利”和“微增”现象,存在利用成本控制实现保盈或保增的行为(张俊瑞等,2008)。微利或微增企业的管理层,为实现保赢和保增目标,会加快资源下调过程而放缓资源上调过程以降低成本,从而降低了企业的成本粘性。据此,本文提出以下假设:

  H1:管理层在公司微利或微增时,存在避免盈余下降或亏损的动机,会减弱企业的成本粘性。

  2. 继任管理层提升业绩的动机。业绩低劣往往会导致高管的撤换,而高管变更后公司的经营业绩会有显著提升。Denis和Denis(1995)检验了高管变更与变更后公司经营业绩的关系。研究结果表明,高管变更后2年~3年内经行业调整的总资产营业利润率的均值和中位数呈上升趋势。他们进一步将高管变动类型分为强制性变更和正常变更,发现发生强制性变更的公司业绩提升更大。Huson等(2003)则利用三种业绩衡量方法证明了公司业绩低下会导致高管变更,而高管变更后公司业绩有所改善。国内相关研究同样表明,高管变更后经营业绩有显著提升(游家兴等,2010)。因此,高管变更是一种惩前毖后的治理机制,继任管理层通常具有较强的经营能力和有较大的业绩提升压力,促使其采取迅速的措施降低各项成本,提升业绩。具体来看,当业务量上升时,出于对未来需求判断的不确定性和降低成本的考虑,管理层尽量用现有资源应对业务量的增加;而当业务量下降时,考虑到保留无效资源的成本大于削减资源的成本,他们会尽可能得调低资源水平。这样一来,企业的成本粘性明显变小。据此,本文提出以下假设:

  H2:继任管理层在上任当年,存在提升业绩的动机,会减弱企业的成本粘性。

  三、 研究模型和变量定义

  1. 成本粘性水平的衡量。与大部分相关研究一样,本文采用了ABJ的对数回归模型来衡量成本粘性的水平。

  LnCOSTi,tCOSTi,t-1=β0+β1LnSALEi,tSALEi,t-1+β2*DECi,t*LnSALEi,tSALEi,t-1+εi,t(1)

  其中,COSTi,t和SALEi,t分别代

源于: 职称论文http://www.hwqc.net

表i公司t年的营业总成本和营业总收入。DECi,t为虚拟变量,若营业总收入下降则取1,否则取0。因此,β1度量了成本随销量上升增加的幅度,β1+β2度量了成本随销量下降
Powered by cmxw.com 会计毕业生论文网 build 2007 免费会计毕业论文范文